«США решили пойти на попятную»
Ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП):
Китай с самого начала был готов к конструктивному обсуждению, но на условиях взаимного уважения и перехода к снижению пошлин. США, после резкого повышения пошлин, получили проблемы на финансовых рынках, а дефицит торговли не снизился, так как поставки китайских товаров стали перенаправляться через другие страны. К тому же они увидели решимость Китая игнорировать ультимативные требования.
В целом непродолжительная горячая фаза торговой войны практически не нанесла никакого ущерба сторонам, кроме подорванного доверия к заявлениям американского президента. По данным за апрель, совокупный экспорт Китая оказался на 8% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — падение поставок в США свыше чем на 20% год к году было более чем компенсировано ростом поставок из Китая в страны АСЕАН и Индию. Возможно, это тоже стало фактором того, что США решили пойти на попятную, понимая, что на торговой войне будут зарабатывать посредники, а проблему торгового дефицита такие меры все равно не решат.
На данный момент сделку можно интерпретировать как взаимную уступку, выступающую важной предпосылкой для перехода от шантажа к конструктивным переговорам. Китай добился того, что цикл повышения пошлин прекратился, изменилась риторика президента США. В свою очередь, американцы сохранили более высокую ставку пошлин на товары из Китая по сравнению с китайскими пошлинами на продукцию из США, что позволило им не до конца «потерять лицо».
Вряд ли нас ожидает полная отмена пошлин, но их дальнейшее снижение со стороны США вполне возможно — например, до паритетного уровня с Китаем. Однако в целом при Трампе пошлины все-таки должны остаться выше, чем в прошлые годы, что обусловлено необходимостью пополнения бюджета. Думаю, что пошлины на уровне 10% или ниже не будут рассматриваться как большое препятствие для экспорта в США и многие компании будут готовы уплачивать их как своего рода «налог на спокойствие» вместо поиска альтернативных схем поставок.
Полагаю, что в результате предстоящих сторонам консультаций будет заключено новое соглашение, в котором США снизят пошлины на китайские товары, а Китай закрепит обязательство нарастить закупки американских товаров в секторах, не затрагивающих стратегические интересы страны. Такая конфигурация выглядела бы выгодной для обеих сторон.
«Китай не хотел ввязываться ни в какие торговые войны»
Заведующий сектором экономики и политики Китая Центра Азиатско-Тихоокеанских исследований Института мировой экономики и международных отношений им. Е.М. Примакова РАН:
Почему стороны вообще пошли на «перемирие»? Для США основным риском сохранения сверхвысоких пошлин был рост инфляции, ведь как сами пошлины, так и перемены в цепочках поставок для их обхода дополнительно ложатся в конечную цену товаров. Со стороны Китая главным фактором риска выступили компании, которые работали на американский рынок и вовремя не смогли диверсифицировать своих покупателей.
После 90-дневного торгового «перемирия» у Вашингтона с Пекином может случиться новое обострение, а за ним — опять перемирие. США наверняка будут продолжать давить, ведь для Трампа главное — быстрая и «громкая» сделка, которую потом можно будет представить как невероятный «успех». У Китая же основная задача — «переждать» Трампа: Пекину важно тянуть время в надежде, что республиканцы потеряют большинство в Конгрессе или Трамп покинет Белый дом.
Китай в принципе не хотел ввязываться ни в какие торговые войны. Наоборот, перед ним стоит задача ослабить внешнее давление на свою экономику, в которой и так сложился пул чувствительных проблем. Это снижение эффективности традиционных факторов роста, благодаря которым Китай превратился в глобального промышленного гиганта: дешевый труд уже не дешевый, мультипликативный эффект от инвестиций снижается, с экспортом возникают проблемы.
При этом новые факторы роста — общее повышение эффективности китайской экономики за счет научно-технического прогресса и широкое конечное потребление домохозяйств — еще не заработали в должной мере. Поэтому Китаю для реализации своих национальных целей развития нужна спокойная и предсказуемая внешнеэкономическая обстановка.
В конечном счете из-за повышения американских пошлин темпы роста ВВП КНР по итогам 2025 г. могут недосчитаться 1–1,5 п.п. Правда, эту потерю, скорее всего, компенсируют очередной китайской стимулирующей экономической программой (инфраструктурное строительство, налоговые вычеты, субсидии и т.д.), что, в свою очередь, дополнительно обострит проблему высокой долговой нагрузки китайских провинций.
«У сторон полная зависимость друг от друга»
Исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина:
Обе стороны в чем-то добились своего. США — того, что реальные торговые переговоры с Китаем все-таки стартовали. Китай же доказал, что Америке без него пока сложно.
Сторонам пришлось перейти от эскалации к диалогу из-за невероятной связанности их экономик. Если говорить об объемах этих связей, то это, по оценкам, до $900 млрд американских вложений в Китае и более $1 трлн китайских — в США (с учетом американского госдолга). В некоторых отраслях у сторон полная зависимость друг от друга: например, у США от Китая — по редкоземам и в производстве игрушек, а у Китая от США — по ряду технологических услуг. Не стоит забывать и про связанные производственные цепочки, где в производстве продукции участвуют и американские, и китайские компании.
Говоря об ущербе, который всему этому нанес месяц заоблачных пошлин, — да, были слухи об остановке производств и в США, и в Китае. Но если вспомнить ту же пандемию ковида, то катастрофический экономический ущерб от нее фактически полностью сгладился уже к 2022-му. На этом фоне остановка производства на один месяц не выглядит чем-то необратимым.
Что будет происходить в ближайшие 90 дней? Вероятно, будут достигаться соглашения о взаимных поставках товаров, свободе работы американских компаний в Китае. Что-то наверняка будет достигаться в ручном режиме. Китай может использовать эти переговоры, чтобы изменить контур своей экономики, усилить роль своей финансовой системы в мире, укрепить внутренний контур спроса и предложения.
Полная отмена пошлин в принципе возможна, но только если обе стороны сочтут итоги переговоров успешными. Пока такая перспектива, кажется, не близка.
«США моргнули первыми»
Заместитель директора Центра комплексных европейских и международных исследований Высшей школы экономики (НИУ ВШЭ):
Главный фактор, который заставил стороны взять 90-дневную паузу, — внутриэкономические издержки от торговой войны. При этом конкретно в случае США к ним добавлялись еще и внутриполитические издержки, включая возрастающее давление со стороны бизнеса.
Снижения пошлин и переговоров с Китаем требовали и Американская торговая палата, и многие ведущие предприниматели и финансисты, включая таких близких партнеров Трампа, как Уоррен Баффет. Кроме того, в США в I квартале сложились предпосылки для рецессии, при этом ситуация грозила ростом инфляции. Кроме того, многие китайские товары пошли в США в обход: через Вьетнам, Корею и другие страны.
Пока что это ничья, но заметен некоторый перевес Китая. Ведь первыми о необходимости переговоров заговорили США, хоть администрация Трампа и заявляла, что она будет сохранять высокие пошлины, пока Китай не снизит те, которые ввел в ответ на первоначальную торговую агрессию Штатов. Так вот, Китай ничего не снизил и США, получается, «моргнули первыми».
Чем завершатся торговые переговоры США и Китая, пока предсказать невозможно, поскольку пока что позиции сторон друг от друга достаточно далеки. Штаты хотели бы заключить с Китаем сделку, которая предполагала бы сохранение относительно высоких импортных пошлин, наращивание американского экспорта и уменьшение торгового дисбаланса. Но подобное невозможно, поскольку дисбаланс этот носит абсолютно объективный характер: США просто не способны экспортировать в Китай ничего такого и в таких масштабах, чтобы изменить ситуацию в торговом балансе.
Вероятность того, что за 90 дней стороны заключат взаимоприемлемую сделку, невелика. За этим последует либо новое повышение тарифов, либо продление режима «перемирия». Полная же отмена пошлин невозможна ни в каком случае, ведь они обусловлены стратегическим курсом Штатов на реиндустриализацию, и от этого администрация Трампа не откажется.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
