Очередной «медвежий» удар по мировым финансовым рынкам начался в пятницу, 4 апреля, когда Китай решил зеркально ответить на новые торговые барьеры США: Минфин КНР объявил о введении с 10 апреля 34-процентных пошлин на ввоз всех товаров, сделанных в США. Такие же меры со стороны Штатов в отношении китайских товаров вступят в силу 9 апреля. Торги на американских биржевых площадках закрылись практически на внутридневных минимумах. Это всегда является сигналом, что не все инвесторы, желающие продать бумаги, сделали это. Как правило, после такой картины снижение продолжается на следующий день. Так оно и произошло.
Триггером для нового обвала стали очередные заявления президента США Дональда Трампа. Так, в ночь на воскресенье, 6 апреля, комментируя введение торговых пошлин, он заявил в социальной сети Truth Social: «Это экономическая революция, и мы победим. Держитесь, хотя это будет нелегко, но конечный результат будет историческим». Каким будет «конечный результат» - инвесторы не берутся предсказывать, но что «будет нелегко» - их напугало. На следующий день, говоря о реакции фондовых рынков, американский лидер заявил журналистам: «Я не хочу, чтобы что-то падало, но иногда приходится принимать лекарства, чтобы что-то исправить».
Пилюля на пользу не пошла. Новую неделю фьючерсы на американские фондовые индексы начали с гэпа (ценового разрыва) вниз. На пике контракт на котировки индекса S&P 500 падал более чем на 5%. Но на других рынках дела были и того хуже. В частности, японский Nikkei225 за сессию потерял 7,7%. Основной фондовый индекс Гонконга Hang Seng, где учитываются акции китайских компаний, и вовсе рухнул на 13,2%. Падение бумаг крупнейших эмитентов КНР опережающими темпами логично. Ранее Дональд Трамп неоднократно говорил, что в отношении тех стран, которые ответят на торговые барьеры, величина пошлин может быть увеличена.
О том, что обвал на открытии торгов в начале новой недели носил во многом эмоциональный характер, говорит тот факт, что в первые часы на 1,6% припало даже золото, уходя ниже психологически важной отметки $3000 за тройскую унцию. Впрочем, инвесторы быстро вспомнили, что драгметаллы считаются защитным активом в периоды биржевой нестабильности и быстро выкупили «золотую просадку». В районе обеда понедельника золото подорожало на 0,8% относительно пятничного закрытия, а серебро взлетело и вовсе на 3,7%.
«На мировых фондовых площадках присутствуют все признаки паники, или, как говорят, “идеального шторма”, так как повышение пошлин со стороны Дональда Трампа в отношении множества стран и ответные меры от них приводят к эскалации торговых войн, ожиданию ускорения глобальной инфляции и замедления темпов роста мировой экономики. Это подтверждается бегством капитала в защитные активы: мировые цены на золото вновь пошли в сторону исторического максимума. Всё это, вероятно, не позволит ФРС продолжить цикл смягчения денежно-кредитной политики, что также негативно для рисковых активов», - прокомментировал «Эксперту» ситуацию аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
До недавнего времени одним из защитных активов считался биткоин. Многие аналитики говорили, что число биткоинов конечно, в отличие от американских долларов, а добывать его становится почти так же трудно, как золото. Однако в середине - конце 2024 г. биткоин стал больше коррелировать с фондовыми индексами, нежели с золотом. Связано это с тем, что в Штатах было сформировано довольно много криптовалютных ETF (торгуемых на бирже фондов). В период же биржевой паники «классические» инвесторы начинают скидывать акции таких ETF иногда опережающими темпами, предпочитая оставлять в портфелях более понятные им классические акции. На пике утром в понедельник, 7 апреля, биткоин снижался на 11%.
«Бегство инвесторов от высокорисковых активов, каким считается криптовалюта, сыграло важную роль в падении цены биткоина. Но думается, большую, но менее заметную роль играет отказ от виртуальных ценностей в пользу реальных. Цель американских преобразований - сделать реальную Америку снова великой и снизить госдолг США. Поэтому акцент будет смещаться на укрепление доверия к доллару и крипте, жестко подконтрольной ФРС», - прокомментировал «Эксперту» динамику криптовалютного рынка исполнительный директор Российской ассоциации криптоэкономики, искусственного интеллекта и блокчейна (РАКИБ) Александр Бражников.
Впрочем, ближе к полудню понедельника, 7 апреля, по большинству мировых активов начался откат. Так, к 15:30 мск фьючерс на индекс S&P 500 отыграл более половины ночных потерь, биткоин дешевеет на 7,5%. Намного хуже ситуация в Европе, где фондовый индекс Германии DAX падает на 5,4%, а французский CAC40 – на 5%. Инвесторы ждут, какие меры примут европейские власти на «пошлины Трампа» и опасаются «ответа на ответ» из-за океана.
В целом же только за последние 4 дня безоткатного снижения американский рынок акций терял на максимуме более 15% капитализации. Последний раз подобное по масштабу падение наблюдалось в 2020 г., когда планету начал накрывать коронавирусный кризис. Сейчас основные фондовые индексы США торгуются на уровне апреля 2024 г., то есть можно говорить о том, что классические долгосрочные инвесторы растеряли всё заработанное за год. Аналитики не берутся однозначно прогнозировать дальнейшую динамику рисковых активов. «Мы полагаем, что пока мировые фондовые рынки останутся под давлением ожидания ответных мер и анализирования экономических последствий уже введенных тарифов, но постепенно они стабилизируются, особенно если некоторым странам удастся договориться с США и снизить тарифы», - полагает Владимир Чернов.
Более оптимистичен в комментарии «Эксперту» исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко. «Американский рынок падал и раньше. Вопрос, насколько глубоким в итоге будет падение и начнется ли обратный тренд. По двум дням вывод сделать нельзя, но фундаментальные основы говорят, что ждать подъема американского рынка будет можно, если “меры Трампа” сработают, то есть если удастся достигнуть массового перехода инвесторов на территорию США, сбалансировать торговлю. А это долгосрочный эффект, не менее 2-3 месяцев, а то и больше. Пока же падение сильное, но не обвальное. Вероятно, рынок остановится в ближайшие дни и займет выжидательную позицию». Потери американских инвесторов он оценивает в сумму до $4 трлн.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
