Интервью

Рынок акций приготовился к прыжку

На последней неделе июня ожидается сильное движение Индекса Мосбиржи

Рынок акций приготовился к прыжку
Фото: Евгений Филиппов/Эксперт
Обороты торгов на российском рынке акций на неделе с 16 по 22 июня были примерно вдвое меньше среднего уровня I квартала 2025 г. Это свидетельство того, что сделки совершают преимущественно спекулянты, а средне- и долгосрочные инвесторы включили «режим ожидания». Технический анализ свидетельствует о высокой вероятности сильного движения на последней неделе июня. Дорогая нефть не дает падать Индексу Мосбиржи (IMOEX), цены ОФЗ растут.

Из глобальных событий предпоследней недели июня аналитики отмечают продолжение вооруженного конфликта Израиля и Ирана, а также жесткие заявления обеих сторон. Пока никто не берется прогнозировать, чем закончится это противостояние. На этом фоне нефть торговалась в районе $76–77 за баррель, что совсем неплохо для последних месяцев. Стоимость нефти поддерживала российский нефтегазовый сектор, акции которого доминируют в структуре Индекса Мосбиржи. Позитивно инвесторы восприняли отказ президента США Дональда Трампа вводить новые санкции в отношении России.

«Определенные надежды инвесторов на рост были связаны с Петербургским международным экономическим форумом (проходит 18–21 июня. — „Эксперт“). На площадках ПМЭФ прошли выступления руководителей финансового блока страны. Несмотря на ряд позитивных заявлений, реакция рынка на них оказалась нейтральной», — заметил в разговоре с «Экспертом» начальник отдела инвестиционного консультирования ИК «Риком-Траст» Ярослав Муштаков.

Из корпоративных событий одним из самых важных стало заявление президента — председателя правления ВТБ Андрея Костина о том, что размер допэмиссии составит около 80 млрд руб. «Выпуск новых акций всегда негативен для котировок, поскольку размывает долю миноритариев. Но в данном случае 80 млрд руб. — незначительная сумма, поскольку в I полугодии банк планирует получить чистую прибыль по МСФО в размере около 280 млрд руб. Кроме того, ВТБ выплатит дивиденды из расчета 25,58 руб. на акцию, что составляет около 25% от текущей цены бумаги. Последний день покупки акций ВТБ для получения дивидендов — 10 июля, и к этой дате бумагу могут сильно разогнать», — сказал «Эксперту» руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокер» Алексей Антонов. За предпоследнюю неделю июня акции ВТБ подорожали на 2,5%, бумага растет в цене третью неделю подряд.

Банк «Санкт-Петербург» сообщил, что его прибыль за пять месяцев 2025 г. выросла на 10,7% год к году, в том числе за май — на 14,8% г/г. При этом у банка одна из самых высоких рентабельностей капитала (ROE), составившая 30% с начала 2025 г. Инвесторы восприняли эту информацию как предвестник высоких промежуточных дивидендов, и за неделю акции банка подорожали на 4,5%.

Чуть лучше рынка торговались акции «Сбера» и Совкомбанка. Очень часто опережающая динамика бумаг финансового сектора свидетельствует о настрое рынка на рост. В пользу такого сценария свидетельствует также ситуация на рынке фьючерсов, где прошла экспирация контрактов на Индекс Мосбиржи. «По сравнению с тем фьючерсом, который закончил свое существование, следующий фьючерс — с экспирацией в середине сентября этого года, прыгнул вверх на несколько процентов. И это при том, что как раз в ближайшие три месяца произойдет закрытие реестров на выплату дивидендов по акциям наших самых крупных компаний. Во фьючерсе дивидендов нет, но он всё равно торгуется даже дороже, чем базовый актив. Это значит, что участники рынка переплачивают как минимум 30% годовых за возможность купить актив с плечом», — отметил финансовый аналитик, эксперт Института экономики роста им. Столыпина Владимир Левченко.

В то же время пять недель подряд продолжается рост долгового рынка. Индекс Мосбиржи гособлигаций (MCXRGBI), отражающий динамику наиболее ликвидных цен ОФЗ, к концу недели вышел на максимальные значения 2025 г., достигнув 113,3 пункта. Это значит, что облигационные трейдеры закладывают в котировки высокую вероятность снижения ключевой ставки ЦБ в конце июля и последующие послабления денежно-кредитной политики. Отчасти высокий спрос на государственные и корпоративные облигации мешает росту рынка акций, поскольку инвесторы направляют свободные деньги на покупку малорискованных долговых инструментов с высокой доходностью, а некоторые для этого даже избавляются от акций.

Технически на российском рынке акций сейчас продолжается консолидация на дневном графике Индекса Мосбиржи в «вершине» так называемого сходящегося треугольника, говорит Ярослав Муштаков. «Выход из данной формации, как правило, бывает достаточно сильным, — указывает он. — В случае позитивного сценария в ближайшие недели мы можем увидеть рост Индекса Мосбиржи сначала в район 2900 пунктов, а затем и 3000 пунктов. При негативном — коррекцию до 2670 пунктов, и в случае ее развития падение до минимумов прошлого года на уровне 2600 пунктов». 20 июня Индекс Мосбиржи закрылся на отметке 2751 пункт (-1,2% к предыдущей торговой сессии).

Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag

Материалы по теме:
Финансы, 19 июл 11:00
Почему рынок акций не заметил нового пакета санкций ЕС
Финансы, 15 июл 10:50
ЦБ подготовил изменения регулирования публичных размещений акций
Финансы, 14 июл 17:30
ГПБ прогнозирует заметное оживление на рынке ценных бумаг на фоне смягчения ДКП
Финансы, 12 июл 11:15
Аналитики не исключают дальнейшего снижения Индекса Мосбиржи
Свежие материалы
Есть такая в партии
Авто,
Hongqi представила лифтбек Н6
На «Горький fest» отметили 100-летие «Броненосца „Потемкин“»
Культура,
Авангард как тема для кинофестиваля
Удобрения и ничего лишнего
Мнения,
Какие последствия могут быть у отказа ЕС от закупок в России